El presidente ejecutivo de BHP (ASX: BHP), Mike Henry, quiere prepararse para el proyecto de potasa Jansen de $ 5.7 mil millones de la compañía en Canadá, ya que la invasión rusa de Ucrania ha causado importantes interrupciones en el suministro mundial de fertilizantes.
La guerra en curso en Ucrania ha dejado al mundo no solo con escasez de granos importantes sino también de fertilizantes, ya que los vecinos Rusia y Bielorrusia representan casi el 40% de la producción mundial.
Minero de potasa de propiedad estatal de Bielorrusia Belaruskali hacer saltar las alarmas a mediados de febrero al declarar fuerza mayor en sus contratos. Esto sacudió un mercado que ya estaba lidiando con precios altísimos.
Las sanciones a Rusia después de invadir Ucrania han empeorado la situación.
BHP aprobó el año pasado una inversión de 5.700 millones de dólares en la mina de potasa Jansen en el norte de Saskatchewan para llevarla a la producción. La compañía había reflexionado sobre una decisión final sobre el activo durante al menos ocho años, durante los cuales gastó alrededor de 4500 millones de dólares preparando el terreno para el proyecto de producción de nutrientes para cultivos.
“[Supply-side disruption linked to the war in Ukraine] ha reforzado positivamente la decisión que hemos tomado de ingresar a la potasa”, dijo Henry dicho en la conferencia de metales y minería del Bank of America esta semana. Estamos haciendo un buen progreso y estamos buscando potencial para acelerar la primera producción de Jansen Stage 1 en 2026″.
BHP había planeado originalmente iniciar la producción en Jansen en 2027. La compañía, señaló Henry, también ha comenzado los estudios para una segunda fase de desarrollo.
“BHP está tratando de acelerar las primeras toneladas en Jansen, pero aún parece que el mejor de los casos es que las primeras toneladas lleguen a fines de 2026 con una rampa de dos años”, dijo el analista de BMO Fertilizers and Chemicals, Joel Jackson, en una nota a los inversionistas.
“Creemos que BHP necesita contratar alrededor de 600 mineros para Jansen con la mano de obra por tonelada considerada inferior a [competitors] Las minas titulares de Nutrien y Mosaic, ya que BHP esperaba emplear menos equipos por tonelada y otras innovaciones”, señaló Jackson.
De la inversión de $5.7 mil millones, BHP tuvo otorgó aproximadamente $ 1.4 mil millones en contratos hasta ahora y otros $200 millones desde que la compañía publicó los resultados semestrales en febrero, que cubren infraestructura portuaria, sistemas de minería subterránea y otras actividades de construcción de pozos y superficie.
Se espera que Jansen produzca alrededor de 4,2 millones de toneladas al año de potasa durante una primera fase. La Etapa 2 agregaría 4 millones de toneladas adicionales por año, con una intensidad de capital de entre $ 800 y $ 900 por tonelada, casi un 30% menos de lo esperado para la Etapa 1.
La reducción de costos sería posible porque la fase dos podrá aprovechar la infraestructura construida junto con la Etapa 1, incluidos los pozos, dijo Henry.
Cuarto de la oferta mundial
Los agricultores consideran que la potasa es un recurso atractivo debido a su uso como fertilizante, que también aumenta la tolerancia a la sequía y mejora la calidad de los cultivos.
BHP espera que la demanda de potasa aumente en 15 millones de toneladas a aproximadamente 105 millones de toneladas para 2040 o entre un 1,5 % y un 3 % al año, junto con la población mundial y la presión para mejorar los rendimientos agrícolas dada la oferta limitada de tierras.
Jansen tenía el potencial para producir 17 millones de toneladas al año bajo un desarrollo de cuatro fases. Esto representaría alrededor del 25% de la demanda mundial actual de potasa.
“Si decidimos incorporar las cuatro etapas, y a precios de solo la mitad de los actuales, estaríamos generando alrededor de $ 4 mil millones a $ 5 mil millones de EBITDA [earnings before interest, depreciation, tax and amortisation] por año”, dijo Henry.
Esto se compara con un promedio de cinco años de $ 3 mil millones al año del negocio de petróleo de la minera.
“Siendo realistas, BHP ha mostrado un camino hacia la capacidad de 16 millones de toneladas de potasa durante más de una década, y parece que todavía hay mucho en el flujo sobre cómo vendrían las fases”, escribió BMO Jackson.
BHP había intentado acceder al mercado de fertilizantes durante algún tiempo. En 2010, ofreció sin éxito $38,600 millones por Potash Corp. de Saskatchewan, que en 2018 se fusionó con Agrium Inc. para formar Nutrien (TSE, NYSE: NTR).
Dado el clima político actual, así como los efectos continuos de la pandemia de covid-19 en todo el mundo, BHP espera que los problemas actuales de la cadena de suministro en el sector minero tomar hasta tres años para resolver.
