SolGold está tratando de comprar Cornerstone Capital Resources de Canadá, que posee una participación minoritaria en el proyecto de cobre y oro Alpala, parte del activo Cascabel de la minera centrada en Ecuador.
La oferta de acciones de C $ 140 millones ($ 102 millones), el segundo intento de SolGold de hacerse cargo de la empresa junior con sede en Ontario, vería al postor pagar C $ 3.90 por cada acción de Cornerstone. Esa es una prima del 22% a su precio de cierre de C $ 3.19 el lunes.
El presidente ejecutivo, Nick Mather, dijo que el acuerdo aumentaría la huella de junior en el Ecuador rico en cobre, pero subdesarrollado, al tiempo que simplifica la estructura del proyecto de $ 2.85 mil millones. Destacó que la combinación de negocios reduciría el riesgo de dilución y los costos de desarrollo futuro para los accionistas de Cornerstone.
“Invitamos a los inversores de Cornerstone a ser parte de la visión final de SolGold de convertirse en una importante empresa minera de cobre y oro en Ecuador, donde los galardonados equipos de exploración de SolGold han identificado una serie de objetivos prioritarios de oro y cobre con perspectivas similares o mejores que incluso Alpala». Mather dijo en el comunicado.
Esta no es la primera vez que SolGold ha hecho un esfuerzo para hacerse cargo de Cornerstone. Anteriormente lo intentó en 2017 y 2018, luego del año pasado con el primer intento divulgado. El minero canadiense también rechazó la oferta, lo que representa una prima de alrededor del 20% y dijo que la subvaluaba.
Con una capitalización de mercado de C $ 103,1 millones ($ 75,35 millones), Cornerstone tiene una participación del 8% en SolGold, lo que lo convierte en su cuarto mayor accionista y el 15% del propietario del proyecto Cascabel de SolGold.
También tiene otros proyectos de oro, plata y cobre en Ecuador y Chile.
SolGold anotó en mayo hasta $ 150 millones en fondos de la compañía de transmisión Franco-Nevada (TSX, NYSE: FNV) para desarrollar su proyecto Alpala, ubicado a 180 km al norte de la capital Quito.
A principios de este mes, el minero australiano también lanzó una recaudación de fondos para recaudar un mínimo de £ 16 millones (alrededor de $ 20 millones) para cubrir completamente los costos de un estudio preliminar de factibilidad (PFS) para el proyecto de cobre y oro.
Un informe reciente mostró que Alpala es aún más grande de lo esperado, con 2.660 millones de toneladas de cobre con 0,53% de cobre equivalente en las categorías medidas e indicadas, y 544 millones de toneladas con 0,31% de cobre equivalente en la categoría inferida.
Una vez desarrollado, se espera que Alpala produzca un promedio de 150,000 toneladas de cobre, 245,000 onzas de oro y 913,000 onzas de plata en concentrado por año durante su vida útil de 55 años.
Durante los primeros 25 años de minería, se espera que la producción anual promedio sea de 207,000 toneladas de cobre, 438,000 onzas de oro y 1.4 millones de onzas de plata.
A pesar de los contratiempos debidos a las interrupciones relacionadas con la pandemia de coronavirus, SolGold apunta a comenzar la producción en 2025.
Mather ha dicho en repetidas ocasiones que su equipo está construyendo una compañía «tan importante para el desarrollo de Ecuador como BHP para Australia».
En los últimos dos años, Ecuador ha atraído una gran cantidad de interés de los grandes mineros que buscan aumentar su exposición al cobre. El metal altamente conductivo tiene demanda para su uso en energía renovable y vehículos eléctricos, pero los grandes depósitos nuevos son raros.
Las especialidades diversificadas favorecen particularmente los proyectos a gran escala y de larga duración, como el que promete SolGold. BHP aumentó su participación en la compañía el año pasado a 15.31% de 14.7%, convirtiéndose en el principal accionista de la minera.
Ecuador tiene como objetivo pasar de un punto de acceso de explorador a un exportador minero. Su economía liderada por el petróleo ha sido duramente golpeada en los últimos meses.
La nación se está recuperando tanto de la propagación de covid-19 como del colapso de los precios mundiales del petróleo.
Antes de los desarrollos recientes, el país sudamericano esperaba atraer $ 3.7 mil millones en inversiones mineras entre 2019 y 2020, un aumento significativo de $ 270 millones en 2018.
