Se espera que el déficit del mercado mundial de paladio se «reduzca significativamente» este año, dice Heraeus Precious Metals, una de las refinerías de metales del grupo del platino (PGM) más grandes del mundo.
En su último informe de mercado de PGM en colaboración con SFA (Oxford) – The Palladium Standard – Heraeus describe la base de suministro geográficamente diversa y la menor demanda de metales debido a las caídas en los sectores automotriz e industrial como razones para la estrecha brecha entre oferta y demanda, que es está previsto que alcance menos 145 koz este año en comparación con el déficit de menos 670 koz registrado en 2019.
Según la refinería de PGM, se espera que la demanda total de paladio disminuya un 16% a 8,89 moz en 2020, y se prevé que la demanda industrial se contraiga un 12% a 1,49 moz debido a una combinación de altos precios del paladio y un menor crecimiento económico que reduce el nivel base de demanda.
Sin embargo, la tensión del mercado para el paladio se ha moderado un poco a medida que las tasas de arrendamiento han disminuido y las ventas de automóviles se han debilitado. Dado que el mercado se acercará al equilibrio este año por primera vez desde 2009, se espera que el precio del metal se debilite, pero se mantenga alto según los estándares históricos, dice Heraeus.
Mientras tanto, se pronostica que la producción mundial de paladio caerá un 11% a 6,44 moz este año, debido al efecto de los bloqueos de covid-19 en las operaciones mineras en todo el mundo, aunque el impacto es comparativamente menor que el del platino o el rodio debido a la diversidad geográfica de oferta.
La producción de Rusia, el mayor productor de paladio, no se ha visto afectada en gran medida debido a las ubicaciones remotas de las minas, aunque todavía se pronostica que la oferta caerá un 3% a 2,77 moz este año.
En otros lugares, se espera que el suministro de paladio sudafricano caiga un 24% a 1,94 moz como resultado del bloqueo de 21 días y el consiguiente aumento gradual en las operaciones mineras. Se prevé que la oferta de América del Norte disminuya en un 6% a poco menos de 1,0 moz. Las minas de Zimbabwe continuaron operando durante todo el cierre y se pronostica que el rendimiento se mantendrá en 385 koz.
Las participaciones de inversión en ETF de paladio han continuado su tendencia a la baja y han bajado 110 koz en lo que va del año a 507 koz.
Se pronostica que el mercado mundial del platino se moverá hacia un mayor superávit superior a 1 moz este año (excluyendo la inversión) debido a los efectos del covid-19, y se espera que la demanda de platino sea la más lenta de los PGM para recuperarse después de la pandemia, Heraeus agrega.
El platino es relativamente barato, lo que ha atraído un renovado interés por parte de los inversores este año. Las tenencias de ETF de platino alcanzaron un récord de 3,6 moz en agosto, un aumento de 272 koz este año, después de caer cerca de 3,0 moz en abril.
Se proyecta que la demanda mundial de joyería caerá un 24% interanual a 1,60 moz en 2020, mientras que se estima que la demanda de catalizadores de automóviles se desplomará un 26% a 2,11 moz. Se pronostica que la demanda industrial disminuirá en 305 koz o un 16% a 1,58 moz en 2020, pero 335 koz por debajo de la estimación anterior al covid.
Por el lado de la oferta, se prevé que la producción mundial de platino se contraiga un 18% en 2020 a 5,05 moz como resultado de las restricciones del covid-19 en las operaciones mineras.
El cierre no planificado de la planta convertidora de Anglo a principios de año exagerará la reducción de la oferta de Sudáfrica, que se prevé que caiga un 24% a 3,39 moz este año. Se pronostica que la producción de Rusia y América del Norte disminuirá en un 3% y un 7% respectivamente, mientras que Zimbabwe, donde se permitió que las minas continuaran operando durante el cierre, podría experimentar un modesto crecimiento del 2% interanual.
El mercado del rodio se está moviendo hacia un déficit más profundo de menos 55 koz este año, predice Heraeus. Con la oferta impactada más que la demanda por los efectos del covid-19, el déficit es más amplio que los menos 20 koz registrados en 2019 y continuará brindando soporte a los precios en el corto plazo.
Las interrupciones en el suministro relacionadas con Covid-19 en Sudáfrica, fuente del 80% del suministro de minas del mundo, han llevado a una reducción estimada del 19% en el rendimiento global de la mina a 635 koz, que es el pronóstico de disminución porcentual más grande de todos los PGM este año. . Se prevé que la producción de Sudáfrica disminuirá en un 24% a 485 koz.
Se pronostica que la producción de Rusia, el segundo productor más grande del mundo, Zimbabwe y América del Norte, cambiará poco.
Con el déficit del mercado de paladio que se reducirá este año, Heraeus cree que las caídas en la demanda industrial y automotriz harán que los precios retrocedan a alrededor de $ 1,950 / oz en promedio durante los próximos seis meses.
La refinería de metales también predice un precio promedio de $ 900 / oz para el platino durante los próximos seis meses debido a un exceso de oferta significativo, y $ 9,500 / oz para el rodio durante el mismo período con el déficit de mercado anticipado debido a los recortes de producción de su minería número 1. fuente.
