El gigante de los mineros y comerciantes de materias primas, Glencore, registró una pérdida de $ 2.6 mil millones durante la primera mitad del año y desechó su dividendo, ya que la pandemia de coronavirus abolió la demanda global y bajó los precios y la producción en su división minera.
A pesar del impacto del virus, la empresa suiza logró mantenerse rentable sobre una base operativa. Glencore registró $ 1.5 mil millones en ganancias ajustadas antes de intereses e impuestos, pero reservó $ 3.2 millones en cargos por deterioro.
La compañía dijo que estaba poniendo la solidez del balance por encima de los rendimientos de los accionistas, ya que la deuda neta subió un 12% a $ 19.7 mil millones a fines de junio.
El aumento de los préstamos se produjo cuando Glencore aprovechó sus líneas de crédito para aprovechar la caída de los precios del petróleo en marzo y abril: compró crudo barato y lo vendió en el mercado de futuros para obtener ganancias. Como resultado, su negocio de mercadotecnia funcionó especialmente bien, y se espera que las ganancias de todo el año se ubiquen en el extremo superior de su rango de $ 2.2- $ 3.2 mil millones, después de alcanzar los $ 2 mil millones en el primer semestre.
El presidente ejecutivo, Ivan Glasenberg, dijo que la junta había concluido que sería «inapropiado hacer una distribución a los accionistas en 2020». En cambio, la empresa se centrará en la reducción de la deuda después de invertir dinero en el negocio de comercialización del petróleo para aprovechar los cambios volátiles de los precios.
Christopher LaFemina, analista de Jefferies, dijo que la decisión de cancelar el dividendo fue decepcionante a la luz del sólido desempeño del brazo comercial de la compañía.
«Creemos que Glencore ha perdido la oportunidad de enviar un mensaje contundente al mercado acerca de que su política de dividendos es sólida durante todo el ciclo», dijo.
Edward Sterck de BMO dijo que el banco esperaba que las ganancias de la posición petrolera de la división comercial se registraran en gran medida en la segunda mitad del año. «Claramente ha desenrollado algunas de las posiciones en el primer semestre mientras que (mirando la deuda neta combinada con revelaciones) conserva una exposición significativa», escribió en una nota a los inversores.
El experto en minería y metales agregó que la medida podría llevar a un aumento de las expectativas para la segunda mitad del año, pero señaló que el mercado «no recibió suficiente divulgación» para pronosticar con confianza.
Glasenberg, quien dirigió Glencore desde 2002, agregó que covid-19 no había cambiado el calendario de los planes de sucesión, pero se negó a dar más detalles.
El ejecutivo, que es el segundo mayor accionista de la compañía con una participación del 9%, según datos de Refinitiv Eikon, dijo en 2018 que renunciaría en tres a cinco años. En ese momento, agregó que la empresa había comenzado a entrenar a un pequeño grupo de candidatos para que se hicieran cargo del puesto.
«Como dijimos antes del Covid … una vez que la vieja guardia se cambie, seguiré adelante», dijo Glasenberg el jueves, y agregó que el jefe de comercio de carbón, Tor Peterson, aún debía partir. El antiguo ejecutivo de Glencore, Daniel Mate, quien dirigió su negocio de zinc, se fue el mes pasado.
Glencore ha estado haciendo la transición a una nueva generación de gestión en los últimos años, nombrando nuevos jefes de división para cubrir la comercialización y los activos de carbón, ferroaleaciones, cobre y petróleo.
El gigante suizo extrajo 588,100 toneladas de cobre en el primer semestre del año, un 11% menos que durante el mismo período de 2019.
La compañía dijo que el suministro mundial de minas probablemente seguiría sufriendo debido a covid-19 y que los nuevos proyectos experimentarán demoras. El envejecimiento del equipo y la disminución de las leyes del mineral también pueden afectar el suministro global, dijo Glencore.
Es probable que continúe un repunte de la demanda, liderado por las fábricas chinas, «respaldado por importantes medidas de estímulo económico que se están llevando a cabo a nivel mundial», dijo.
Glencore señaló que las dos áreas clave de la demanda de cobalto, las baterías de iones de litio para teléfonos móviles y vehículos eléctricos (VE), parecían «prometedoras».
«El creciente impulso evidente en todo el sector [EV], junto con una recuperación en la demanda de teléfonos móviles, apunta a una mayor demanda futura de cobalto», dijo Glencore.
Con respecto al zinc, la compañía dijo que aún era demasiado pronto para saber cómo se vería el equilibrio de la oferta del metal este año, con la magnitud del efecto de la pandemia en la oferta y la demanda aún desconocida.
