Minera sudafricana Gold Fields (JSE, NYSE: GFI) está comprando Yamana Gold de Canadá (TSX: YRI)(NYSE: AUY) en un acuerdo de participación total valorado en 6700 millones de dólares, lo que lo convertirá en el cuarto mayor productor de oro del mundo.
Según los términos del acuerdo, los accionistas de Yamana recibirán 0,6 acciones de Gold Field por cada acción en circulación de Yamana, lo que representa una prima del 34 % sobre el precio promedio de sus acciones durante los últimos 10 días.
La empresa combinada, que tendrá su sede en Johannesburgo, tendrá una capitalización de mercado de 15.900 millones de dólares. Los accionistas de Gold Fields poseerán alrededor del 61% de las acciones de la minera, mientras que los accionistas de Yamana poseerán el 39% restante.
La medida encaja con la de Gold Fields ambiciones de expandirse por las Américasparticularmente en el hemisferio sur, a pesar de las preocupaciones de los inversionistas sobre las políticas populistas y los riesgos de impuestos mineros más altos allí.
El director ejecutivo Chris Griffith, quien calificó la adquisición de Yamana como un «acuerdo monstruoso», dijo que la transacción brindó una solución a la vida útil relativamente corta de las operaciones existentes de Gold Fields.
Griffith también dijo que Gold Fields ha estado buscando activos que complementen su estrategia de crecimiento y proporcionen sinergias operativas.
“Eso es lo que hacen los activos de Yamana, marcan todos esos requisitos para nosotros. Traen activos de alta calidad en Canadá, Chile y Brasil, con grandes proyectos en cartera tanto en Canadá como en Argentina en particular”, Griffith dijo en una presentación.
La cartera de activos de la minera con sede en Toronto incluye el proyecto Wasamac en etapa de desarrollo en Quebec, la mina de oro Jacobina en Brasil, la operación de oro y plata Cerro Moro en Argentina, y dos proyectos en etapa inicial en Chile. También posee una participación del 50% en Malartic, la mina de oro a cielo abierto en operación más grande de Canadá.
Esperando a Salares Norte
Gold Fields, con operaciones en Australia, África occidental y las Américas, solo tiene una mina en el país de origen: South Deep. Su cartera incluye tres operaciones en Ghana, la mina Cerro Corona en Perú y el proyecto Salares Norte en Chile, donde la empresa ha tenido algunos contratiempos.
Primero, la empresa tuvo que lidiar con reubicar una pequeña población de chinchillas en peligro de extinción y ahora se enfrenta posibles sanciones del ente regulador ambiental del país por la muerte de ejemplares de zorro culpeo en la zona. La compañía ha dicho que el proyecto está en camino de comenzar la producción en el primer trimestre de 2023.
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Aparte de la mina Salares Norte en Chile, «no tenemos ningún proyecto en trámite ni ninguna forma de contrarrestar la disminución en la producción que Gold Fields debe generar durante los próximos años», señaló Griffith.
La nueva Gold Fields podría ver su producción total aumentar a 3,8 millones de onzas a partir de 2024 a medida que Salares Norte comience a contribuir a la producción general, lo que convertiría a la compañía en la tercera minera de oro más grande, dijo Griffith. Dentro de una década, el CEO prevé que Gold Fields podría aumentar la producción a 4,8 millones de onzas.
Los analistas creen que no habrá una oferta competitiva por Yamana.
“El postor interesado potencial más lógico es Agnico Eagle (TSX, NYSE: AEM), que tiene una empresa conjunta con Yamana en la mina y el proyecto Canadian Malartic / Odyssey South en Quebec”, escribió el experto en minería y metales de BMO, Jackie Przybylowski, en una nota para los inversores.
“La reciente fusión de Agnico Eagle con Kirkland Lake probablemente ocupará el tiempo de la gerencia y limitará el ancho de banda de la empresa para otra transacción importante en este momento”, escribió Przybylowski.
Gold Fields dijo que la junta de Yamana aprobó por unanimidad el acuerdo, que se espera que se cierre en la segunda mitad de 2022.
