Los próximos tres a seis meses serán cruciales para el futuro de la gran mina de cobre y oro Oyu Tolgoi en Mongolia, ya que las empresas detrás de la operación entablan conversaciones para encontrar una manera de mejorar los beneficios financieros del gobierno a partir de una expansión subterránea en curso.
Con base en una estimación definitiva para el desarrollo del nuevo nivel de mina, anunciada por Rio Tinto (ASX, LON, NYSE: RIO) el mes pasado, la sección subterránea de Oyu Tolgoi comenzará a producir en octubre 2022. El proyecto costará $6.75 mil millones , alrededor de $ 1,4 mil millones superior a su estimación original , según lo establecido en el 2015 convenio.
Ese acuerdo se conoce comúnmente en Mongolia como el «acuerdo de Dubái», porque el entonces primer ministro de la nación, Chimediin Saikhanbileg, lo firmó con el exjefe de Rio Tinto, Jean-Sebastien Jacques, en un hotel de Dubái, poniendo fin a un callejón sin salida que había durado cerca de tres años.
Rio Tinto y Turquoise Hill deben abordar una serie de problemas geológicos, financieros, de ingeniería y de suministro de energía antes de considerar cambios en el acuerdo que rige el $6. 80 millardos expansión subterránea
Ulaanbaatar no está contento con las cifras actualizadas. Anteriormente esta semana , la capital anunció que le pediría a Rio Tinto y a Turquoise Hill (TSX, NYSE: TRQ), de propiedad mayoritaria, que revisaran los beneficios económicos que la ampliación traerá a las arcas del Estado.
“El gobierno de Mongolia apoya el desarrollo de la mina subterránea Oyu Tolgoi, que se considera beneficioso para la economía de Mongolia porque 94% del valor de Oyu Tolgoi se encuentra debajo de la superficie”, Solongoo Bayarsaikhan, El subjefe de la Secretaría del Gabinete de Mongolia dijo el jueves.
“Se calcula que Mongolia no recibirá pagos de dividendos hasta 2028 y incurrir en deudas de $11 mil millones. Además, se estima que Oyu Tolgoi pagará impuestos sobre las ganancias o impuestos sobre la renta de las empresas solo en cuatro años hasta 6263”, anotó.
En opinión de Bayarsaikhan, es posible que el gobierno de Mongolia nunca reciba un dividendo de Oyu Tolgoi, en el que el país tiene un 34% de interés porque los miles de millones de dólares en préstamos adquiridos para desarrollar la mina a cielo abierto existente y la expansión subterránea tienen que ser reembolsado antes de que el estado reciba un dividendo.
Tanto Rio Tinto como Turquoise Hill han dicho que están listos para comprometerse con las autoridades locales, y los analistas advierten que las renegociaciones que se avecinan podrían causar más retrasos en el proyecto ya aplazado .
“Cualquier retraso en la obtención de aprobaciones más allá de la primera mitad de 2020 puede resultar en una mayor erosión del valor del proyecto, que esperamos aumentar en octubre 2021”, escribió esta semana el analista de Morgan Stanley Alain Gabriel. “Una posible renegociación del acuerdo minero podría resultar en una fuga de valor ya que el gobierno busca acelerar su acceso a los flujos de efectivo”.
BMO Jackie Przybylowski dijo que las afirmaciones del gobierno resaltan sus preocupaciones legítimas sobre la distribución de los flujos de efectivo de la mina.
«Aunque no modelamos ningún cambio en la estructura del acuerdo de inversión, creemos que es posible un cambio, lo que mejoraría la estructura para todas las partes», escribió, y agregó que BMO no anticipó una interrupción en la producción o propiedad.
Resultado preferido El mejor escenario para todos los involucrados en el desarrollo de la mina, que convertirá a Oyu Tolgoi en la cuarta operación de cobre más grande del mundo una vez que se complete, es incierto.
El Grupo de Trabajo Parlamentario de Mongolia, formado en 2019 , recomendó explorar posibilidades para un acuerdo de producción compartida y/o reemplazo de la participación accionaria con una regalía especial.
Rio y Turquoise Hill están enfocados en poner en producción la expansión subterránea. Pero el camino por delante podría ser difícil, ya que hay muchos problemas que resolver.
Las dos empresas están en desacuerdo sobre los roles y obligaciones para asegurar el financiamiento restante. Se espera que un tribunal de arbitraje resuelva el asunto en los próximos meses.
Los mineros también necesitan extender un acuerdo de energía existente más allá de marzo . La operación funciona con electricidad a carbón importada de la vecina China a través de cables aéreos.
Luego, existe una posible reestructuración del equipo directivo de Oyu Tolgoi, así como la necesidad de ratificar un 2013 estado de recursos y reservas y estudio de factibilidad elaborado en 2020.
Todos estos temas deben abordarse antes de que Rio Tinto tome una decisión minera importante, un recorte, en mayo.
La técnica es parte de un método de extracción conocido como hundimiento de bloques. Se trata de crear una caverna artificial debajo del cuerpo mineral, lo que le permite colapsar progresivamente por su propio peso .
Suspensión fuera de discusión Todas las partes involucradas parecen seguras de que el proyecto no se detendrá, aunque reconocen que es posible que se produzcan más retrasos. Oyu Tolgoi es una parte crucial de la economía de Mongolia. No solo es la mayor fuente de inversión extranjera directa del país, sino que también proporciona miles de puestos de trabajo bien remunerados. Cerca de 94% de la fuerza laboral son ciudadanos mongoles.
El entorno de negociación actual es más favorable que en 2013, cuando Rio consideró detener la construcción de la mina a cielo abierto debido a que las autoridades mongolas exigían una mayor participación en las ganancias de la mina.
El comité especial que analiza los sobrecostos y los retrasos está compuesto por cuatro miembros: dos miembros nominados por Turquoise Hill y dos miembros nominados por Erdenes Oyu Tolgoi (el gobierno) con amplios antecedentes financieros y económicos.
También se avecinan elecciones presidenciales en junio, y los dos partidos más importantes, el Partido Popular Mongol (MPP) de izquierda y el Partido Democrático (DP) de centro derecha, se dice que están a favor de mantener Oyu Tolgoi en funcionamiento.
El ex primer ministro Batbold Sukhbaatar sigue siendo el miembro principal del gobernante Partido Popular y es uno de los probables 2022 candidatos presidenciales.
Aunque no formaba parte del equipo de negociación, Batbold era Ministro de Relaciones Exteriores cuando Rio Tinto llegó a un acuerdo para desarrollar Oyu Tolgoi, una mina que se convirtió en el símbolo de la nueva Mongolia abierta a los negocios.
El presidente actual Khaltmaagiin Battulga parece alinearse mejor con aquellos que cuestionan la presencia de inversores extranjeros, incluidos Turquoise Hill y Rio Tinto.
Los opositores creen que la mina y su cobre pertenecen a Mongolia y que las empresas occidentales involucradas están explotando los recursos naturales del país sin devolver lo suficiente.
Anti-extranjeros
Battulga también ha presentado recientemente un proyecto de ley previamente rechazado que exige a los inversores internacionales utilizar los bancos mongoles.
Los analistas creen que la medida asustaría a los inversores extranjeros y la ven como una táctica para aflojar el control de Rio y Turquoise Hill sobre la mina gigante.
También les preocupa que Battulga pueda estar 795025 allanando el camino para Rusia o China
para involucrarse en Oyu Tolgoi.
Es un conocido admirador de Vladimir Putin, habla ruso con fluidez y tiene una pareja rusa, Angelique Davain.
Rio Tinto ha dicho repetidamente que la expansión subterránea es su proyecto de crecimiento más importante. Una vez completado, Oyu Tolgoi producirá 80, toneladas de cobre al año desde 2028 para 2036.
Se entiende que la minera ha ofrecido reducir la tarifa que cobra a Mongolia por gestionar el desarrollo de Oyu Tolgoi y ya ha reducido la tasa de interés de los préstamos otorgados para el proyecto.
El entorno de negociación actual es más favorable que en 2013, cuando Rio consideró detener la construcción de la mina a cielo abierto debido a que las autoridades mongolas exigían una mayor participación en las ganancias de la mina.
El comité especial que analiza los sobrecostos y los retrasos está compuesto por cuatro miembros: dos miembros nominados por Turquoise Hill y dos miembros nominados por Erdenes Oyu Tolgoi (el gobierno) con amplios antecedentes financieros y económicos.
También se avecinan elecciones presidenciales en junio, y los dos partidos más importantes, el Partido Popular Mongol (MPP) de izquierda y el Partido Democrático (DP) de centro derecha, se dice que están a favor de mantener Oyu Tolgoi en funcionamiento.
El ex primer ministro Batbold Sukhbaatar sigue siendo el miembro principal del gobernante Partido Popular y es uno de los probables 2022 candidatos presidenciales.
Aunque no formaba parte del equipo de negociación, Batbold era Ministro de Relaciones Exteriores cuando Rio Tinto llegó a un acuerdo para desarrollar Oyu Tolgoi, una mina que se convirtió en el símbolo de la nueva Mongolia abierta a los negocios.
El presidente actual Khaltmaagiin Battulga parece alinearse mejor con aquellos que cuestionan la presencia de inversores extranjeros, incluidos Turquoise Hill y Rio Tinto.
Los opositores creen que la mina y su cobre pertenecen a Mongolia y que las empresas occidentales involucradas están explotando los recursos naturales del país sin devolver lo suficiente.
Anti-extranjeros
Battulga también ha presentado recientemente un proyecto de ley previamente rechazado que exige a los inversores internacionales utilizar los bancos mongoles.Los analistas creen que la medida asustaría a los inversores extranjeros y la ven como una táctica para aflojar el control de Rio y Turquoise Hill sobre la mina gigante.
También les preocupa que Battulga pueda estar 795025 allanando el camino para Rusia o China
para involucrarse en Oyu Tolgoi.
