La pandemia de covid-19 ha levantado incertidumbre por agravando los riesgos existentes y creando otros nuevos, pero a finales del año pasado, los inversores eran optimistas de que lo peor ya había pasado.
De cara al futuro, es probable que los inversores vean el entorno de tipos de interés bajos como una oportunidad para añadir activos de riesgo con la esperanza de que la recuperación económica esté en el horizonte inmediato. Dicho esto, es probable que los inversores también naveguen por los riesgos potenciales de la cartera, incluidos los crecientes déficits presupuestarios, las presiones inflacionarias y las correcciones del mercado en medio de valoraciones de acciones ya altas.
En su 2021 informe de perspectivas, el Consejo Mundial del Oro (WGC) predice que la demanda de inversión de oro seguirá estando bien respaldado, mientras que el consumo de oro debería beneficiarse de la incipiente recuperación económica, especialmente en los mercados emergentes.
Año récord para el oro
El oro fue uno de los principales activos de mejor desempeño de 2020, impulsado por una combinación de alto riesgo, bajas tasas de interés y un impulso de precio positivo, especialmente durante finales de primavera y verano.
A principios de agosto, el precio del oro LBMA alcanzó un máximo histórico de $ 2, 100./oz, así como máximos históricos en todas las demás monedas principales. Si bien el oro se consolidó posteriormente por debajo de su máximo intraanual, se mantuvo cómodamente por encima de $1,850/oz durante la mayor parte del tercer trimestre y Q4 2021, terminando el año en $1,887.60/onz.
Curiosamente, el desempeño del precio del oro en la segunda mitad del año parecía estar más relacionado con la demanda de inversión física, ya sea en forma de ETF de oro o barras y monedas, que a través del mercado de futuros más especulativo, señala el WGC.
Por ejemplo, el posicionamiento largo neto de COMEX alcanzó un máximo histórico de 1,067 toneladas en el primer trimestre pero terminó el año casi 20 % por debajo de este nivel. El Consejo cree que esto se debió a la dislocación que experimentaron los futuros de COMEX en marzo en relación con el precio al contado del oro, lo que hizo que mantener futuros fuera más costoso en comparación con otras opciones.
La preferencia de los inversores por los productos de oro físicos y vinculados al físico el año pasado respalda aún más la evidencia anecdótica de que, esta vez, el oro fue utilizado por muchos como un activo estratégico en lugar de simplemente como una jugada táctica.
Bajas tasas de interés e inflación
Las acciones globales se comportaron particularmente bien durante noviembre y diciembre, con el índice MSCI All World aumentando casi 19% durante el período. Sin embargo, el aumento de casos de covid-19 y un Según se informa, la nueva variante más infecciosa del virus creó una renovada sensación de precaución.
Sin embargo, ni esto ni los eventos políticos estadounidenses altamente volátiles durante la primera semana de 2021 disuadieron a los inversores de mantener o expandir su exposición a los activos de riesgo.
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La relación precio/ventas de S&P 500 se encuentra en niveles sin precedentes, y el análisis de Crescat Capital sugiere que el factores que componen su S&P 500 modelo de valoración están en, o muy cerca, de máximos históricos.
En el futuro, el Consejo cree que el nivel muy bajo de las tasas de interés en todo el mundo probablemente mantendrá altos los precios y las valoraciones de las acciones. Como tal, los inversores pueden experimentar fuertes cambios en el mercado y retrocesos significativos. Esto podría ocurrir, por ejemplo, si los programas de vacunación tardan más en distribuirse (o son menos efectivos) de lo esperado, dadas las complejidades logísticas o el alto número de mutaciones reportadas en algunas cepas.
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Además, muchos inversionistas están preocupados por los riesgos potenciales resultantes de la expansión de los déficits presupuestarios que, combinados con el entorno de bajas tasas de interés y la creciente oferta monetaria, pueden generar presiones inflacionarias. Esta preocupación se ve subrayada por el hecho de que los bancos centrales, incluidos la Reserva Federal de EE. UU. y el Banco Central Europeo, han señalado una mayor tolerancia a que la inflación esté temporalmente por encima de sus bandas objetivo tradicionales.
Históricamente, el oro se ha comportado bien en medio de retrocesos del mercado de valores y de alta inflación. En los años en que la inflación fue superior al 3%, el precio del oro aumentó 15% de media.
También cabe destacar que la investigación de Oxford Economics muestra que el oro debería funcionar bien en períodos de deflación. Tales períodos se caracterizan típicamente por bajas tasas de interés y alto estrés financiero, todo lo cual tiende a fomentar la demanda de oro.
Además, el oro ha sido más efectivo para mantenerse al día con la oferta monetaria mundial durante la última década que las letras del Tesoro de EE. UU., lo que ayuda mejor a los inversores a preservar el capital.
Demanda del consumidor
Las encuestas de mercado indican que la mayoría de los economistas esperan que el crecimiento se recupere en 2021 de su pésimo desempeño durante 2020. Y aunque es probable que el crecimiento económico mundial siga siendo anémico en relación con todo su potencial durante algún tiempo, el comportamiento más estable del precio del oro desde mediados de agosto puede fomentar las oportunidades de compra para los consumidores.
La recuperación económica puede concretarse particularmente en países como China, que sufrió grandes pérdidas a principios 2020 antes de que la propagación de la pandemia se controlara de manera más efectiva que en muchos países occidentales.
“Dado el vínculo positivo entre el crecimiento económico y la demanda china, creemos que el consumo de oro en la región puede seguir mejorando”, dice el WGC.
Del mismo modo, el mercado del oro indio parece tener una base más sólida. Los datos iniciales del festival de Dhanteras en noviembre sugieren que, si bien la demanda de joyas todavía estaba por debajo del promedio, se había recuperado sustancialmente de los mínimos observados en el segundo trimestre del año pasado.
Sin embargo, con la economía global operando muy por debajo de su potencial y con los precios del oro en niveles históricamente altos, la demanda de los consumidores puede permanecer moderada en otras regiones.
Demanda del banco central
Después de una demanda positiva de oro en el primer semestre, la demanda del banco central se volvió más variable en la segunda mitad de 2020, oscilando entre compras netas mensuales y ventas netas, dice el WGC. Este fue un cambio marcado con respecto a las compras constantes observadas durante muchos años, impulsado en parte por la decisión del Banco Central de Rusia de detener su programa de compras en abril.
No obstante, los bancos centrales están en camino de terminar 2021 como compradores netos (aunque muy por debajo de los niveles récord de compras vistos en ambos 2018 y y 2021 puede que no sea muy diferente.
Existen buenas razones por las que los bancos centrales siguen favoreciendo al oro como parte de sus reservas de divisas, lo que, combinado con el entorno de tipos de interés bajos, sigue haciendo que el oro sea atractivo.
Producción minera
Es probable que este año se recupere la producción minera después de la caída observada hasta ahora en 2020. Las interrupciones de producción alcanzaron su punto máximo durante el segundo trimestre del año pasado y desde entonces han disminuido.
Si bien aún existe incertidumbre sobre cómo puede evolucionar 2021, parece muy probable que las minas experimenten menos paradas a medida que el mundo se recupera de la pandemia.
Según el WGC, esto eliminaría un viento en contra que las empresas experimentaron en 2020, pero que comúnmente no es parte de los impulsores de producción. Incluso si las segundas oleadas potenciales afectan a los países productores, las principales empresas han introducido protocolos y procedimientos que deberían reducir el impacto de las paradas en comparación con las observadas en las primeras etapas de la pandemia.
El Consejo espera que la necesidad de coberturas eficaces y el entorno de tipos bajos mantengan bien respaldada la demanda de inversión en 2021, aunque puede verse muy influida por las percepciones de riesgo ligadas a la rapidez y solidez de la recuperación económica.
La pandemia de covid-19 ha levantado incertidumbre por agravando los riesgos existentes y creando otros nuevos, pero a finales del año pasado, los inversores eran optimistas de que lo peor ya había pasado.
De cara al futuro, es probable que los inversores vean el entorno de tipos de interés bajos como una oportunidad para añadir activos de riesgo con la esperanza de que la recuperación económica esté en el horizonte inmediato. Dicho esto, es probable que los inversores también naveguen por los riesgos potenciales de la cartera, incluidos los crecientes déficits presupuestarios, las presiones inflacionarias y las correcciones del mercado en medio de valoraciones de acciones ya altas.
En su 2021 informe de perspectivas, el Consejo Mundial del Oro (WGC) predice que la demanda de inversión de oro seguirá estando bien respaldado, mientras que el consumo de oro debería beneficiarse de la incipiente recuperación económica, especialmente en los mercados emergentes.
Año récord para el oro
El oro fue uno de los principales activos de mejor desempeño de 2020, impulsado por una combinación de alto riesgo, bajas tasas de interés y un impulso de precio positivo, especialmente durante finales de primavera y verano.
A principios de agosto, el precio del oro LBMA alcanzó un máximo histórico de $ 2, 100./oz, así como máximos históricos en todas las demás monedas principales. Si bien el oro se consolidó posteriormente por debajo de su máximo intraanual, se mantuvo cómodamente por encima de $1,850/oz durante la mayor parte del tercer trimestre y Q4 2021, terminando el año en $1,887.60/onz.
Curiosamente, el desempeño del precio del oro en la segunda mitad del año parecía estar más relacionado con la demanda de inversión física, ya sea en forma de ETF de oro o barras y monedas, que a través del mercado de futuros más especulativo, señala el WGC.
Por ejemplo, el posicionamiento largo neto de COMEX alcanzó un máximo histórico de 1,067 toneladas en el primer trimestre pero terminó el año casi 20 % por debajo de este nivel. El Consejo cree que esto se debió a la dislocación que experimentaron los futuros de COMEX en marzo en relación con el precio al contado del oro, lo que hizo que mantener futuros fuera más costoso en comparación con otras opciones.
La preferencia de los inversores por los productos de oro físicos y vinculados al físico el año pasado respalda aún más la evidencia anecdótica de que, esta vez, el oro fue utilizado por muchos como un activo estratégico en lugar de simplemente como una jugada táctica.
Bajas tasas de interés e inflación
Las acciones globales se comportaron particularmente bien durante noviembre y diciembre, con el índice MSCI All World aumentando casi 19% durante el período. Sin embargo, el aumento de casos de covid-19 y un Según se informa, la nueva variante más infecciosa del virus creó una renovada sensación de precaución.
Sin embargo, ni esto ni los eventos políticos estadounidenses altamente volátiles durante la primera semana de 2021 disuadieron a los inversores de mantener o expandir su exposición a los activos de riesgo.
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La relación precio/ventas de S&P 500 se encuentra en niveles sin precedentes, y el análisis de Crescat Capital sugiere que el factores que componen su S&P 500 modelo de valoración están en, o muy cerca, de máximos históricos.
En el futuro, el Consejo cree que el nivel muy bajo de las tasas de interés en todo el mundo probablemente mantendrá altos los precios y las valoraciones de las acciones. Como tal, los inversores pueden experimentar fuertes cambios en el mercado y retrocesos significativos. Esto podría ocurrir, por ejemplo, si los programas de vacunación tardan más en distribuirse (o son menos efectivos) de lo esperado, dadas las complejidades logísticas o el alto número de mutaciones reportadas en algunas cepas.
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Además, muchos inversionistas están preocupados por los riesgos potenciales resultantes de la expansión de los déficits presupuestarios que, combinados con el entorno de bajas tasas de interés y la creciente oferta monetaria, pueden generar presiones inflacionarias. Esta preocupación se ve subrayada por el hecho de que los bancos centrales, incluidos la Reserva Federal de EE. UU. y el Banco Central Europeo, han señalado una mayor tolerancia a que la inflación esté temporalmente por encima de sus bandas objetivo tradicionales.
Históricamente, el oro se ha comportado bien en medio de retrocesos del mercado de valores y de alta inflación. En los años en que la inflación fue superior al 3%, el precio del oro aumentó 15% de media.
También cabe destacar que la investigación de Oxford Economics muestra que el oro debería funcionar bien en períodos de deflación. Tales períodos se caracterizan típicamente por bajas tasas de interés y alto estrés financiero, todo lo cual tiende a fomentar la demanda de oro.
Además, el oro ha sido más efectivo para mantenerse al día con la oferta monetaria mundial durante la última década que las letras del Tesoro de EE. UU., lo que ayuda mejor a los inversores a preservar el capital.
Demanda del consumidor
Las encuestas de mercado indican que la mayoría de los economistas esperan que el crecimiento se recupere en 2021 de su pésimo desempeño durante 2020. Y aunque es probable que el crecimiento económico mundial siga siendo anémico en relación con todo su potencial durante algún tiempo, el comportamiento más estable del precio del oro desde mediados de agosto puede fomentar las oportunidades de compra para los consumidores.
La recuperación económica puede concretarse particularmente en países como China, que sufrió grandes pérdidas a principios 2020 antes de que la propagación de la pandemia se controlara de manera más efectiva que en muchos países occidentales.
“Dado el vínculo positivo entre el crecimiento económico y la demanda china, creemos que el consumo de oro en la región puede seguir mejorando”, dice el WGC.
Del mismo modo, el mercado del oro indio parece tener una base más sólida. Los datos iniciales del festival de Dhanteras en noviembre sugieren que, si bien la demanda de joyas todavía estaba por debajo del promedio, se había recuperado sustancialmente de los mínimos observados en el segundo trimestre del año pasado.
Sin embargo, con la economía global operando muy por debajo de su potencial y con los precios del oro en niveles históricamente altos, la demanda de los consumidores puede permanecer moderada en otras regiones.
Demanda del banco central
Después de una demanda positiva de oro en el primer semestre, la demanda del banco central se volvió más variable en la segunda mitad de 2020, oscilando entre compras netas mensuales y ventas netas, dice el WGC. Este fue un cambio marcado con respecto a las compras constantes observadas durante muchos años, impulsado en parte por la decisión del Banco Central de Rusia de detener su programa de compras en abril.
No obstante, los bancos centrales están en camino de terminar 2021 como compradores netos (aunque muy por debajo de los niveles récord de compras vistos en ambos 2018 y y 2021 puede que no sea muy diferente.
Existen buenas razones por las que los bancos centrales siguen favoreciendo al oro como parte de sus reservas de divisas, lo que, combinado con el entorno de tipos de interés bajos, sigue haciendo que el oro sea atractivo.
Producción minera
Es probable que este año se recupere la producción minera después de la caída observada hasta ahora en 2020. Las interrupciones de producción alcanzaron su punto máximo durante el segundo trimestre del año pasado y desde entonces han disminuido.
Si bien aún existe incertidumbre sobre cómo puede evolucionar 2021, parece muy probable que las minas experimenten menos paradas a medida que el mundo se recupera de la pandemia.
Según el WGC, esto eliminaría un viento en contra que las empresas experimentaron en 2020, pero que comúnmente no es parte de los impulsores de producción. Incluso si las segundas oleadas potenciales afectan a los países productores, las principales empresas han introducido protocolos y procedimientos que deberían reducir el impacto de las paradas en comparación con las observadas en las primeras etapas de la pandemia.
El Consejo espera que la necesidad de coberturas eficaces y el entorno de tipos bajos mantengan bien respaldada la demanda de inversión en 2021, aunque puede verse muy influida por las percepciones de riesgo ligadas a la rapidez y solidez de la recuperación económica.
La pandemia de covid-19 ha levantado incertidumbre por agravando los riesgos existentes y creando otros nuevos, pero a finales del año pasado, los inversores eran optimistas de que lo peor ya había pasado.
De cara al futuro, es probable que los inversores vean el entorno de tipos de interés bajos como una oportunidad para añadir activos de riesgo con la esperanza de que la recuperación económica esté en el horizonte inmediato. Dicho esto, es probable que los inversores también naveguen por los riesgos potenciales de la cartera, incluidos los crecientes déficits presupuestarios, las presiones inflacionarias y las correcciones del mercado en medio de valoraciones de acciones ya altas.
En su 2021 informe de perspectivas, el Consejo Mundial del Oro (WGC) predice que la demanda de inversión de oro seguirá estando bien respaldado, mientras que el consumo de oro debería beneficiarse de la incipiente recuperación económica, especialmente en los mercados emergentes.
Año récord para el oro
El oro fue uno de los principales activos de mejor desempeño de 2020, impulsado por una combinación de alto riesgo, bajas tasas de interés y un impulso de precio positivo, especialmente durante finales de primavera y verano.
A principios de agosto, el precio del oro LBMA alcanzó un máximo histórico de $ 2, 100./oz, así como máximos históricos en todas las demás monedas principales. Si bien el oro se consolidó posteriormente por debajo de su máximo intraanual, se mantuvo cómodamente por encima de $1,850/oz durante la mayor parte del tercer trimestre y Q4 2021, terminando el año en $1,887.60/onz.
Curiosamente, el desempeño del precio del oro en la segunda mitad del año parecía estar más relacionado con la demanda de inversión física, ya sea en forma de ETF de oro o barras y monedas, que a través del mercado de futuros más especulativo, señala el WGC.
Por ejemplo, el posicionamiento largo neto de COMEX alcanzó un máximo histórico de 1,067 toneladas en el primer trimestre pero terminó el año casi 20 % por debajo de este nivel. El Consejo cree que esto se debió a la dislocación que experimentaron los futuros de COMEX en marzo en relación con el precio al contado del oro, lo que hizo que mantener futuros fuera más costoso en comparación con otras opciones.
La preferencia de los inversores por los productos de oro físicos y vinculados al físico el año pasado respalda aún más la evidencia anecdótica de que, esta vez, el oro fue utilizado por muchos como un activo estratégico en lugar de simplemente como una jugada táctica.
Bajas tasas de interés e inflación
Las acciones globales se comportaron particularmente bien durante noviembre y diciembre, con el índice MSCI All World aumentando casi 19% durante el período. Sin embargo, el aumento de casos de covid-19 y un Según se informa, la nueva variante más infecciosa del virus creó una renovada sensación de precaución.
Sin embargo, ni esto ni los eventos políticos estadounidenses altamente volátiles durante la primera semana de 2021 disuadieron a los inversores de mantener o expandir su exposición a los activos de riesgo.
1046185
La relación precio/ventas de S&P 500 se encuentra en niveles sin precedentes, y el análisis de Crescat Capital sugiere que el factores que componen su S&P 500 modelo de valoración están en, o muy cerca, de máximos históricos.
En el futuro, el Consejo cree que el nivel muy bajo de las tasas de interés en todo el mundo probablemente mantendrá altos los precios y las valoraciones de las acciones. Como tal, los inversores pueden experimentar fuertes cambios en el mercado y retrocesos significativos. Esto podría ocurrir, por ejemplo, si los programas de vacunación tardan más en distribuirse (o son menos efectivos) de lo esperado, dadas las complejidades logísticas o el alto número de mutaciones reportadas en algunas cepas.
1046186
Además, muchos inversionistas están preocupados por los riesgos potenciales resultantes de la expansión de los déficits presupuestarios que, combinados con el entorno de bajas tasas de interés y la creciente oferta monetaria, pueden generar presiones inflacionarias. Esta preocupación se ve subrayada por el hecho de que los bancos centrales, incluidos la Reserva Federal de EE. UU. y el Banco Central Europeo, han señalado una mayor tolerancia a que la inflación esté temporalmente por encima de sus bandas objetivo tradicionales.
Históricamente, el oro se ha comportado bien en medio de retrocesos del mercado de valores y de alta inflación. En los años en que la inflación fue superior al 3%, el precio del oro aumentó 15% de media.
También cabe destacar que la investigación de Oxford Economics muestra que el oro debería funcionar bien en períodos de deflación. Tales períodos se caracterizan típicamente por bajas tasas de interés y alto estrés financiero, todo lo cual tiende a fomentar la demanda de oro.
Además, el oro ha sido más efectivo para mantenerse al día con la oferta monetaria mundial durante la última década que las letras del Tesoro de EE. UU., lo que ayuda mejor a los inversores a preservar el capital.
Demanda del consumidor
Las encuestas de mercado indican que la mayoría de los economistas esperan que el crecimiento se recupere en 2021 de su pésimo desempeño durante 2020. Y aunque es probable que el crecimiento económico mundial siga siendo anémico en relación con todo su potencial durante algún tiempo, el comportamiento más estable del precio del oro desde mediados de agosto puede fomentar las oportunidades de compra para los consumidores.
La recuperación económica puede concretarse particularmente en países como China, que sufrió grandes pérdidas a principios 2020 antes de que la propagación de la pandemia se controlara de manera más efectiva que en muchos países occidentales.
“Dado el vínculo positivo entre el crecimiento económico y la demanda china, creemos que el consumo de oro en la región puede seguir mejorando”, dice el WGC.
Del mismo modo, el mercado del oro indio parece tener una base más sólida. Los datos iniciales del festival de Dhanteras en noviembre sugieren que, si bien la demanda de joyas todavía estaba por debajo del promedio, se había recuperado sustancialmente de los mínimos observados en el segundo trimestre del año pasado.
Sin embargo, con la economía global operando muy por debajo de su potencial y con los precios del oro en niveles históricamente altos, la demanda de los consumidores puede permanecer moderada en otras regiones.
Demanda del banco central
Después de una demanda positiva de oro en el primer semestre, la demanda del banco central se volvió más variable en la segunda mitad de 2020, oscilando entre compras netas mensuales y ventas netas, dice el WGC. Este fue un cambio marcado con respecto a las compras constantes observadas durante muchos años, impulsado en parte por la decisión del Banco Central de Rusia de detener su programa de compras en abril.
No obstante, los bancos centrales están en camino de terminar 2021 como compradores netos (aunque muy por debajo de los niveles récord de compras vistos en ambos 2018 y y 2021 puede que no sea muy diferente.
Existen buenas razones por las que los bancos centrales siguen favoreciendo al oro como parte de sus reservas de divisas, lo que, combinado con el entorno de tipos de interés bajos, sigue haciendo que el oro sea atractivo.
Producción minera
Es probable que este año se recupere la producción minera después de la caída observada hasta ahora en 2020. Las interrupciones de producción alcanzaron su punto máximo durante el segundo trimestre del año pasado y desde entonces han disminuido.
Si bien aún existe incertidumbre sobre cómo puede evolucionar 2021, parece muy probable que las minas experimenten menos paradas a medida que el mundo se recupera de la pandemia.
Según el WGC, esto eliminaría un viento en contra que las empresas experimentaron en 2020, pero que comúnmente no es parte de los impulsores de producción. Incluso si las segundas oleadas potenciales afectan a los países productores, las principales empresas han introducido protocolos y procedimientos que deberían reducir el impacto de las paradas en comparación con las observadas en las primeras etapas de la pandemia.
El Consejo espera que la necesidad de coberturas eficaces y el entorno de tipos bajos mantengan bien respaldada la demanda de inversión en 2021, aunque puede verse muy influida por las percepciones de riesgo ligadas a la rapidez y solidez de la recuperación económica.
La pandemia de covid-19 ha levantado incertidumbre por agravando los riesgos existentes y creando otros nuevos, pero a finales del año pasado, los inversores eran optimistas de que lo peor ya había pasado.
De cara al futuro, es probable que los inversores vean el entorno de tipos de interés bajos como una oportunidad para añadir activos de riesgo con la esperanza de que la recuperación económica esté en el horizonte inmediato. Dicho esto, es probable que los inversores también naveguen por los riesgos potenciales de la cartera, incluidos los crecientes déficits presupuestarios, las presiones inflacionarias y las correcciones del mercado en medio de valoraciones de acciones ya altas.
En su 2021 informe de perspectivas, el Consejo Mundial del Oro (WGC) predice que la demanda de inversión de oro seguirá estando bien respaldado, mientras que el consumo de oro debería beneficiarse de la incipiente recuperación económica, especialmente en los mercados emergentes.
Año récord para el oro
El oro fue uno de los principales activos de mejor desempeño de 2020, impulsado por una combinación de alto riesgo, bajas tasas de interés y un impulso de precio positivo, especialmente durante finales de primavera y verano.
A principios de agosto, el precio del oro LBMA alcanzó un máximo histórico de $ 2, 100./oz, así como máximos históricos en todas las demás monedas principales. Si bien el oro se consolidó posteriormente por debajo de su máximo intraanual, se mantuvo cómodamente por encima de $1,850/oz durante la mayor parte del tercer trimestre y Q4 2021, terminando el año en $1,887.60/onz.
Curiosamente, el desempeño del precio del oro en la segunda mitad del año parecía estar más relacionado con la demanda de inversión física, ya sea en forma de ETF de oro o barras y monedas, que a través del mercado de futuros más especulativo, señala el WGC.
Por ejemplo, el posicionamiento largo neto de COMEX alcanzó un máximo histórico de 1,067 toneladas en el primer trimestre pero terminó el año casi 20 % por debajo de este nivel. El Consejo cree que esto se debió a la dislocación que experimentaron los futuros de COMEX en marzo en relación con el precio al contado del oro, lo que hizo que mantener futuros fuera más costoso en comparación con otras opciones.
La preferencia de los inversores por los productos de oro físicos y vinculados al físico el año pasado respalda aún más la evidencia anecdótica de que, esta vez, el oro fue utilizado por muchos como un activo estratégico en lugar de simplemente como una jugada táctica.
Las acciones globales se comportaron particularmente bien durante noviembre y diciembre, con el índice MSCI All World aumentando casi 19% durante el período. Sin embargo, el aumento de casos de covid-19 y un Según se informa, la nueva variante más infecciosa del virus creó una renovada sensación de precaución.
Sin embargo, ni esto ni los eventos políticos estadounidenses altamente volátiles durante la primera semana de 2021 disuadieron a los inversores de mantener o expandir su exposición a los activos de riesgo.
