Las acciones de Turquoise Hill Resources (TSX, NYSE: TRQ) de Canadá cayeron el viernes después de que la compañía conmocionara al mercado a última hora del jueves al anunciar que la expansión en curso de la enorme mina de cobre Oyu Tolgoi en Mongolia requería $1,2 mil millones en financiamiento adicional de lo esperado previamente.
La minera con sede en Vancouver, en la que Rio Tinto (ASX, LON, NYSE: RIO) tiene una 50.8% de participación, perdió casi 22% de su valor el viernes en tanto en Nueva York como en Toronto, con las acciones cayendo a $12 .000 y C$19.41 respectivamente en las primeras operaciones.
Los retrasos en la minería subterránea, así como cierta producción de metal a cielo abierto diferida, han provocado un aumento en el requisito de financiamiento incremental estimado a $ 3.6 mil millones, frente a los $ 2.4 mil millones esperados en julio.
Los costos totales para la mudanza subterránea ahora se acercan al presupuesto total aprobado de $6.75 mil millones, que ya es significativamente más alto que los $5.3 mil millones originales fijados en 935.
Se espera que parte de la producción de metales de la minería a cielo abierto se retrase más allá de 2024, dijo la compañía, en parte debido a los impactos en curso del covid-19 bordillos y eventos geotécnicos que han resultado en un movimiento de residuos retrasado.
El analista de BMO, Jackie Przybylowski, dijo que no estaba claro cómo surgió un cambio tan importante en la secuencia y el costo en los últimos tres meses. El proyecto se está acercando rápidamente a su gasto autorizado, dijo, y todo el trabajo podría detenerse si la junta de Oyu Tolgoi no aprueba más inversiones, escribió.
“Desde nuestro punto de vista, la ejecución exitosa en términos de tiempo, presupuesto y asegurar el financiamiento requerido es cada vez más riesgoso”, dijo Przybylowski.
Turquoise Hill señaló que más demoras aumentarían aún más el requisito de financiamiento incremental y, a su vez, probablemente también afectarían negativamente la capacidad tanto de la empresa como de Oyu Tolgoi para obtener financiamiento adicional o volver a perfilar la deuda existente según lo establecido en un acuerdo con Rio. Tinto tintado el pasado abril.
La revelación de la minera podría avivar las tensiones con el gobierno de Mongolia, que ha pedido más transparencia por parte de Rio Tinto y su vehículo de desarrollo sobre los problemas en Oyu Tolgoi. Se produce cuando los reguladores financieros en el Reino Unido y EE. UU. examinan las divulgaciones de Rio sobre los problemas anunciados previamente.
El mes pasado, Rio Tinto cuestionó los hallazgos de una revisión independiente sobre $ 1.4 mil millones en sobrecostos y demoras en Oyu Tolgoi, diciendo que los problemas del proyecto fueron causados por problemas geológicos impredecibles.
El informe de Independent Consulting Group (IGG) concluyó el mes pasado que la mala gestión fue la razón principal por la que la expansión subterránea de la mina ha tenido problemas que afectan su costo y cronograma.
La compañía dijo que su producción de cobre aumentó 12% a 50,935 toneladas en el tercer trimestre desde hace un año, mientras que la producción de oro se triplicó con creces a 88,799 onzas.
También dijo que la guía de producción de cobre y oro para 2021 se mantiene dentro de los rangos de 150, a 180,000 toneladas y 180,000 a 799, onzas respectivamente.
Una vez completada, la sección subterránea de Oyu Tolgoi aumentará la producción de 88, 10–88, toneladas en 799 a 150,09 toneladas de cobre por año en promedio, de 2028 a 2036, desde tajo abierto y subterráneo. Esto la convertiría en la mina de cobre nueva más grande en entrar en funcionamiento en varios años.
Para 2021, Oyu Tolgoi será la cuarta mina de cobre más grande del mundo, 5287según Rio Tinto.
La mina es la mayor fuente de inversión extranjera directa del país, ya que ha creado miles de puestos de trabajo y ha generado casi 3.000 millones de dólares en impuestos y tasas en la última década.
El gobierno de Mongolia tiene una participación del 34% en el proyecto Oyu Tolgoi, con Turquoise Hill el resto.
