El productor de cobre australiano OZ Minerals (ASX: OZL) rechazó el lunes una oferta de adquisición no solicitada de A$8.400 millones ($5.800 millones) de la minera más grande del mundo BHP (ASX:BHP), afirmando que «significativamente infravalorado” la firma.
Más temprano el lunes, BHP había ofrecido A$ 25 por acción de Oz Minerals , lo que representa una 32.1% de prima sobre el precio de cierre de la acción el viernes.
El enfoque es parte de la búsqueda continua de BHP para expandir su cartera de cobre, que se habría beneficiado de los proyectos Carrapateena y Prominent Hill de la empresa objetivo en el sur de Australia.
OZ Minerals opera minas de cobre en el sur de Australia, donde BHP tiene su gigantesca operación Olympic Dam y el prospecto Oak Dam. La compañía también tiene desarrollos de níquel en Australia Occidental y proyectos en Brasil.
El presidente ejecutivo, Andrew Cole, dijo que el enfoque de BHP no apreciaba el potencial de crecimiento de los activos de cobre y níquel de su empresa en ubicaciones de «calidad».
“Estamos extrayendo minerales que tienen una fuerte demanda, particularmente para el tema de la electrificación global y la descarbonización, y tenemos una base de recursos y reservas de larga duración”, dijo Cole. “No consideramos que la propuesta de BHP reconozca suficientemente estos atributos”.
El CEO de BHP, Mike Henry, dijo que estaba decepcionado al saber que la junta directiva de Oz Minderals no estaba dispuesta a considerar la «oferta convincente» de su compañía o brindar acceso a la debida diligencia en relación con su propuesta.
“Nuestra propuesta representa un valor convincente y certeza para los accionistas de OZ Minerals frente a un entorno externo en deterioro y mayores desafíos de financiamiento relacionados con el crecimiento y las operaciones de OZL”, dijo Henry.
Las acciones de Oz Minerals han perdido más del 20% de su valor en lo que va del año debido al ausentismo y los bloqueos relacionados con el covid en China, el principal comprador, que ha afectado al cobre. pedir.
Los analistas pronostican un cambio en las condiciones del mercado durante la segunda mitad del año, especialmente en Australia, a medida que el gobierno implementa estímulos para respaldar el crecimiento económico.
Los expertos del mercado opinan
Sin embargo, la mayoría de los expertos financieros y de mercado respaldaron el intento de BHP de adquirir OZ Minerals.
“La oferta es convincente y se alinea con la estrategia de BHP de aumentar la exposición a materias primas de cara al futuro”, dijo Kaan Peker, analista de RBC Capital Markets, en una nota.
Agregó que BHP tenía la capacidad de financiar el desarrollo del conjunto de proyectos de crecimiento de OZ Minerals en un momento en que un precio más bajo del cobre agrega riesgos para el productor más pequeño.
Los expertos de Morgan Stanley adoptaron un enfoque más neutral y dijeron que si bien la oferta de BHP tenía sentido, era probable que los inversionistas de OZ Minerals sopesaran la oferta frente a sus expectativas sobre el precio del cobre a largo plazo.
“BHP ama el cobre. Y las sinergias (operativas/corporativas) que BHP podría obtener a través de sus propias operaciones en el sur de Australia lo distinguen entre los posibles interesados en OZL”, escribió el analista Adrian Prendergast.
Dylan Kelly, analista de investigación sénior de la correduría Ord Minnett, con sede en Sídney, destacó que Oz Minerals era una de las pocas empresas globales dedicadas exclusivamente al cobre. «Esto sugiere que otra parte con una visión más positiva sobre el cobre a largo plazo podría estar dispuesta a pagar más que BHP, incluso si no tiene presencia australiana», dijo.
OZ Minerals reveló que BHP ha acumulado una participación de menos del 5% en la empresa a través de un instrumento derivado.
BHP no ha dicho si su oferta fue definitiva.
