El producto básico más importante de 2020 se está calentando aún más, con el mineral de hierro impulsado por la noticia de que uno de los mayores productores del mundo, Vale, no cumplirá sus objetivos de producción este año.
Vale, de Brasil, dijo el miércoles que produciría de 300 millones a 305 millones de toneladas de mineral de hierro este año, por debajo de un pronóstico anterior de al menos 310 millones.
Vale también dijo que esperaba una producción de 2021 en un rango entre 315 millones y 335 millones de toneladas, por debajo de lo que esperaban los analistas.
Es probable que el gigante minero pierda su posición como el mayor productor mundial de mineral de hierro este año frente a su rival anglo-australiano Rio Tinto, que fijó sus envíos esperados para 2020 en 324 millones a 334 millones de toneladas en una actualización publicada en octubre.
Es probable que las decepcionantes cifras de producción de Vale agreguen más combustible al vertiginoso repunte del mineral de hierro en las últimas semanas, ya que una vez más plantean una pregunta: ¿será la oferta suficiente para satisfacer la demanda de China, el mayor importador mundial del ingrediente siderúrgico?
La noticia de Vale se produjo después del cierre de los mercados asiáticos, pero incluso sin este estímulo alcista, los precios del hierro ya estaban subiendo.
Los futuros de mineral de hierro en la Bolsa de Productos de Dalian, el principal vehículo para los comerciantes domésticos chinos, subieron hasta un 2,8% a 928 yuanes (141,45 dólares) la tonelada durante la sesión del miércoles, un máximo histórico y el séptimo aumento diario consecutivo.
Las ganancias se extendieron poco después de la campana de apertura el jueves, y el contrato ganó hasta un 1% en los primeros minutos.
El mineral de hierro al contado para entrega al norte de China, según la evaluación de la agencia de informes de precios de productos básicos Argus, subió a 137 dólares la tonelada el miércoles, la mayor cantidad desde septiembre de 2013.
El punto de referencia regional para el mineral de hierro del 62% ahora se ha recuperado un 50% desde finales de 2019.También ha aumentado un 72% desde su mínimo del 23 de marzo para el año de $ 79.60 la tonelada, una profundidad sondeada durante el cierre más estricto de China como parte de Los esfuerzos de Beijing para controlar el brote del nuevo coronavirus.
El repunte ha sido impulsado por una combinación de gasto masivo de estímulo chino para promover la recuperación económica de la pandemia y por la reducción de la producción en Brasil y Sudáfrica, los dos mayores exportadores detrás de Australia.
Si bien Australia pudo mantener la producción y las exportaciones a través de la pandemia, la pérdida de Brasil fue suficiente para ajustar el suministro y hacer que los comerciantes se apresuraran a encontrar cargamentos para enviar a China, que compra alrededor de dos tercios de los cargamentos marítimos mundiales.
Es probable que la noticia de que es probable que las exportaciones de Brasil sigan restringidas, o al menos muestren poco crecimiento el próximo año, mantenga un tono de oferta para los precios del mineral de hierro.
A la posible escasez de suministro se suma la creciente preocupación entre los productores de acero de la India por los altos precios del mineral de hierro, y exigen que el gobierno detenga las exportaciones de la nación del sur de Asia.
India no es un exportador importante de mineral de hierro y solo ingresa al mercado cuando los precios son elevados, dado el costo relativamente alto de extraer y transportar el mineral de hierro.
Sin embargo, los datos de envío de Refinitiv muestran que India envió alrededor de 15,4 millones de toneladas de mineral de hierro en los primeros 11 meses de este año, frente a los 9,07 millones del mismo período del año pasado.
Si el gobierno limita las exportaciones de mineral de hierro de la India, incluso la pérdida de unos pocos millones de toneladas servirá para tensar aún más el mercado y aumentar la presión sobre los precios.
Lo que podría enfriar el mercado es cualquier señal de que el vasto sector siderúrgico de China está desacelerando la producción, lo que probablemente solo haría si el gasto de estímulo y la recuperación de la fabricación en la segunda economía más grande del mundo comenzaran a desvanecerse un poco.
Es probable que los márgenes de beneficio de las acerías chinas se vean presionados por el aumento de los precios del mineral de hierro.
Las ganancias también están bajo presión por el salto en los precios del carbón coquizable no australiano. Estos se han visto impulsados por la disputa en curso de Beijing con Canberra, donde se vio una prohibición efectiva de las importaciones del principal exportador de carbón coquizable que ha llevado a un fuerte aumento en los precios de los suministros de productores alternativos como Estados Unidos y Canadá.
Pero mientras la demanda de acero se mantenga robusta, es probable que las acerías de China continúen con altas tasas de utilización, proporcionando un telón de fondo de demanda sólida para la demanda de mineral de hierro.
