La crisis causada por la pandemia de coronavirus ha derivado en un importante revés para el mercado financiero internacional, entre ellos, el sector de la metalurgia ha sufrido la volatilidad y hoy ve afectado los precios de los metales. Pero, ¿qué se espera que suceda en un largo plazo? Conversamos con el Analista de Inversiones y Especialista en Administración de Portafolios por la Bolsa de Valores de Lima, Washington López, quien además es Fundador y Gerente General de Washington Capital, para que nos aclare el panorama.
¿Qué tanto se estima que ha afectado a la Bolsa de Valores Internacional la crisis del coronavirus?
El coronavirus es considerado una de las crisis más rápidas y fuertes que ha atravesado la bolsa de valores. En los meses de febrero y marzo, en los cuales empieza el cierre de fronteras y aumento de contagiados y muertos, la bolsa americana cayó 35% y la bolsa latinoamericana entre un 45% a 55%. Esta caída está registrada como la peor caída de la historia, a tal punto que se tuvo que cerrar la bolsa por tres días porque llegó al rango máximo de pérdida del día. Lo importante a destacar es que así son los procesos correctivos: el mercado sube como escalera y cae como ascensor. Por ahora ya vemos los efectos ya que están quebrando empresas, industrias no tan importantes momentáneamente, pero el conglomerado de estas industrias terminará en una crisis financiera.
¿Cómo se prevé que esta vaya evolucionando en los próximos años?
Al haber estudiado las crisis a lo largo del tiempo, puedo decir que las recuperaciones llegarán, estamos totalmente convencidos de eso. Es más, el mercado no solamente superará los máximos que generó en enero de este año, sino que en los próximos cinco o seis años lo más probable es que supere al doble del precio de todas las acciones. Podemos tomar como ejemplo lo sucedido con Credicorp en el 2008, donde sus acciones cayeron de $ 80 a $ 25. Hace unos meses valían $ 250, en diez años creció 600%.
Tras las caída de índice mundiales, ¿hay mejores oportunidades de inversión?
En definitiva que comprar en crisis es una gran oportunidad de compra histórica. Yo me sumo al staff de analistas que coinciden en que es una gran oportunidad. La preguntas es cuándo, cuándo terminará este bear market para poder comprar en precios baratos, si bien somos conscientes que no vamos a comprar en la inflexión exacta, el objetivo es comprar cerca de este piso.
¿Qué otra serie de alternativas de inversión se podría optar en medio de la crisis?
Yo apuesto por el sector tecnológico, creo que este ha sido el ganador de la crisis del COVID-19. Si bien tienes por un lado empresas como Latam que quiebran, tienes por otro lado a Zoom que ha crecido su valor en los últimos 3 meses. Igual Amazon o Netflix que han hecho récord en ventas y suscriptores. Si se quiere invertir en el corto plazo recomiendo ir al sector tecnológico, pero si eres un inversor a largo plazo entonces se debe apostar por las empresas latinoamericanas productoras de commodities. Para el 2021 y el 2022, empresas de petróleo y de aluminio como Petrobras o Vale, subirán bastante. Acciones peruanas como Volcan, Buenaventura y Banco de Crédito son la mejor opción. En Argentina YPF o Banco Galicia y en Chile alguna productora de cobre.
¿Cómo observa el panorama de la minería en cuanto al rendimiento de sus acciones?
Es bueno tener el oro en 1750, pero es malo tener el resto de metales en mínimos históricos. El cobre está en mínimos, la plata sigue el comportamiento, igual el aluminio y el estaño también están cerca de estos. Por eso se está en esta disyuntiva. Por ejemplo, Volcan está ahora en 0.30 despues de haber cotizado 1.57 luego de que la compró Glencore hace unos años. Entonces han caído también porque el metal del que dependen ha perdido mucho valor. Aún así, es una gran apuesta para los próximos años, ya que seguro estarán volviendo a la zona de 0.80 o 0.90. Por otra parte, Southern Copper también es otra buena inversión, sin duda el cobre será de los metales que más subirá en los próximos años.
¿Cómo cree que evolucionará la tendencia del oro?
Actualmente está sirviendo como un activo refugio en Estados Unidos, por el efecto de la crisis. Ahora hay una divergencia entre el oro y los metales básicos, pero ahora el oro va a tener que realizar un ajuste, es decir que va a caer a los valores de 1450 aproximadamente. Esa caída en este metal va a hacer que acciones de empresas como Buenaventura, Milpo, entre otras mineras peruanas, caigan, pero la caída sirve para comprar porque después el oro volverá a repuntar a 1800 nuevamente y toda la minería va a volver a activarse.
En resumen, ¿cuál sería el escenario en un corto plazo?
De corto plazo pronostico que habrá una última caída de los metales y de todos los productos básicos como el petróleo, el azúcar, la soja, la renta variable y otros. Esto va a generar que haya un pánico inmediato en la economía, pero los valores se volverán a restablecer y definitivamente se debe apostar por la inversión a largo plazo.
